2006年股票市场牛市行情启动以后，一大批艺术品市场的投资者迅速换手，不惜赔本出货变现，把大量资金投入火热的股市。据说一位投资者以前曾以每幅4万元的价格买入了一批林散之的书法作品，由于中国书法作品长期涨幅不大，低位徘徊，且随艺术品市场的阶段性调整而有所下跌，于是他果断斩仓出货，以每幅2-3万元的价格全部卖出，获取资金投入股市。

 

　　由于股市火爆，居民从银行中提取大量资金进入股市，却没有进入艺术品市场。根据央行数据，居民户人民币存款已由今年3月末的17.545万亿元，缩减为5月末约17.099万亿元，在两个月期间净减少4458亿元。中国证券登记结算公司数据显示，4月份至6月20日，沪深两市投资者新增开户数为1770.42万户，而2006年全年的新增开户数只有517.93万户。数据表明，长期热衷于储蓄存款的民众，投资热情正前所未有的高涨，投资的项目绝大部分是股市，而不是投资于艺术品市场。

 

　　由此看来，经济繁荣，货币总量激增，包括艺术品市场在内的投资领域呈整体攀升态势，但是，其他投资领域特别火热时，必然分流艺术品市场的活跃资金，使艺术品市场价格在宏观经济形势繁荣的态势下，也出现盘整甚至下跌行情。当前中国的古玩艺术品市场就处于整体盘整、部分板块下跌的态势之中。

 

　　影响艺术品价格的供需因素

 

　　任何商品的价格都是在供给与需求的对立统一中形成的，因此诸多经济学家从供给与需求的不同方面阐释了商品价格形成的基本要素和必要条件。

 

　　英国的W.杰文斯、奥地利的K.门格尔和法国的L.瓦尔拉斯等创立边际效用理论。他们认为效用是价值的源泉，也是形成价值的必要条件，但不是充分条件，价值的形成还要以稀缺性为前提，效用与稀缺性的结合才是价值形成的充分必要条件。

 

　　A.马歇尔创立均衡价格理论，他认为商品的价格是由供给和需求或负责双方所达到的均衡所决定的。一种商品的均衡价格是它的供给价格和需求价格相等时的价格。当市场竞争的力量使供给价格与需求价格相等时，就实现了供求平衡，其价格就是均衡价格。

 

　　资料表明，中国有7000多万人的艺术品投资收藏大军，对艺术品的消费需求巨大。2003年是中国人应当永远记住的年代，2003年中国人均国内生产总值第一次超过1000美元，中国的社会生产、生活形态都发生了重大变化，告别了短缺经济的中国人开始享受生活的乐趣与甘甜，艺术品市场就在这样的背景下陡然升温。2006年中国人均国内生产总值为2042美元，由于中国城乡差别、地域差别的因素，相当一批经济发达的重点城市常住人口人均国内生产总值已超过5000美元，其中广州人均7800美元，上海人均7189美元，北京人均6210美元，已具备欧美艺术品市场活跃所要求的6000美元的底线。这就为艺术品市场的持续繁荣，艺术品价格不断提高奠定了物质基础。

 

　　古人云：衣食足而知礼仪。相当一部分丰衣足食的国人越来越重视精神生活，以提高整体的生活质量和幸福指数，有人称之为附庸风雅，其实附庸风雅并没有错，至少有追求风雅的愿望、要求和行动。在社会公众视为风雅的领域，投资收藏古玩艺术品可以说是屈指可数的选择之一。认真分析7000万之众的收藏大军便不难发现，收藏大军以男性为主，他们家务、生活的拖累较少，有比女人更为充裕的时间逛市场、淘古玩、买字画；其次，收藏大军以中老年为主，他们经济独立，事业有成，有时间和条件从事古玩艺术品的投资。

 

同时，人到了一定的年龄便油然而生出一种恋旧情结，他们希望保留甚至是珍藏曾经的生活形态、风土人情以及物质的和非物质的文化遗产。再次，收藏大军相对来说文化层次较高、能力较强、思维活跃，且比较自信。所以他们有能力商海搏击，市场冲浪，沙里淘金。他们能力较强，比较自信，在这个考验能力、眼力、实力的古玩艺术品市场可以施展才华，崭露头角。他们也会上当受骗，蒙受损失，但是他们不服输、不气馁，敢于面对困难、迎接挑战的性格，使他们愈挫愈奋，乐此不疲。

 

    有人说：艺术品是成人玩具，艺术品一经入道，便会上瘾，成为终生爱好。艺术品收藏的成瘾症我想是存在的，主要原因大约就是恋旧情结、能力挑战和意外发现、意外之财。正因为如此，艺术品收藏大军会随着经济发展和社会进步而不断扩大，消费逐年增加，这就不难理解艺术品市场价格飙升的原因了。

 

　　再来讨论艺术品的稀缺程度。以前艺术品被俗称为“古玩”，“古玩”一词出现于清乾隆时期，意指古代文玩。买卖古代器物的行业统称为古玩业。1909年，北京成立了古玩行商会，1931年古玩行商会改名为古玩业同业工会。新中国成立后，古玩商行逐渐被政府出资开办的文物商店所取代，在政府的规范性文件中，历史遗留的有形文化遗产均统称为文物。1982年《文物保护法》颁布实施，规定：私人收藏的文物只能由国家文化行政管理部门指定的单位收购，其他任何单位或者个人不得经营文物收购业务。私人收藏的文物，严禁倒卖牟利，严禁私自卖给外国人。

 

    改革开放以来，民间文物交易开始活跃，一些精明的企业家看到了商机，为了规避《文物保护法》的禁止性规定，于是启用了“古玩”一词，上个世纪90年代初，民间交易比较活跃的城市相继办起了古玩城、古玩市场。实际上古玩市场经营的绝大部份是文物，古玩绝大部分也是指文物。文物是不可再生的文化资源，具有原生性、不可再造性的特点。中国是举世瞩目的文明古国，有辉煌灿烂的历史文化，但是，在漫长的历史岁月中自然损毁和人为损毁非常严重，笔者问他，投资者都是收藏家吗？ 他说98%都不是，“就是看中我们的基金能为他们赚钱。我们的团队棒，我们的买手老练。我只是个钱眼（Moneyman）。”

 

　　但当笔者问及中国当代艺术品投资前景时，他只肯说：“我们非常小心，我们的中国艺术品专家林华田先生，曾是佳士得亚洲区的董事长。1993年到2005年，在他的管理下，香港的拍卖销售额从1993年的2.25亿港元增加到2004年的14亿港元。他还是中国瓷器专家。”

 

　　他没有真正回答笔者的问题，也许这个问题不是他能回答的。“中国当代艺术市场十分复杂，有人说应该10年前开始操作。”霍夫曼先生的一位不愿透露姓名的合作伙伴在电话中这样告诉笔者。

 

　　如果从好的方面看，中国艺术品市场规模有12亿美元的成交量，买主主要是中国大陆人、美国人、中国台湾人、中国香港居民以及欧洲人、东南亚人。市场的快速增长可归因于新富的中国大陆人对中国艺术品的需求。更重要的是，中国经济还在稳健发展，中国热将因此继续。

 

　　艺术基金有时间性，比一般基金时间长，有较为便宜的对冲性，只要掌握好艺术投资中蓝筹股的运作，就可以得到不俗的成绩，何况霍夫曼的美术基金I和II 都成绩不俗。“至于当代中国艺术，对这些玩艺术基金的西方玩家，不会去买断炒作”（霍夫曼之语），那有多少上升空间，就不得而知了。